<div dir="ltr">Hi,<div><br><div>Q3 -c) Is it enough to say that I derived the PDE assuming dX(t) = dc, and by uniqueness of semi-martigale we get that  X=c?</div><div><br></div><div>Q2)</div><div>I saw an email earlier and the question itself saying that there is an arbitrage and that the option was priced incorrectly.</div><div><br></div><div>I don't see how you have an arbitrage if at the time you are creating the hedge you don't know the value of the future volatility, and you have a non-zero probability of loosing money. I also don't see how the price of the call is incorrect, for me it is correct but the future was different than what was expected so the position generated a profit or loss.</div><div><br></div><div>Also I noticed that we have the final of the portfolio as an integral involving among other things the the stock price and gamma. Does that mean that our wealth value (long call short replicating portfolio) will not be a markov process?</div><div><div><div class="gmail_signature" data-smartmail="gmail_signature"><div dir="ltr"><p style="font-size:12.8px">Best Regards,</p><div style="font-size:12.8px"><b>Lucas Duarte Bahia</b></div><div style="font-size:12.8px">MS. Computational Finance Student</div><div style="font-size:12.8px">Carnegie Mellon University</div><div style="font-size:12.8px">Telephone: <a href="tel:(412)%20378-1892" value="+14123781892" style="color:rgb(17,85,204)" target="_blank">(412) 378-1892</a></div></div></div></div>
</div></div></div>